Как было указано выше денежных средств и небольших материальных запасов недостаточно для обеспечения краткосрочных обязательств. При этом на начало периода величина этого недостатка укладывалась в 25% от краткосрочных обязательств, что позволяло охарактеризовать вероятность банкротства как среднюю. Однако, за счет резкого роста кредиторской задолженности недостаток денежных средств и наиболее ликвидных активов вышел из допустимого для средней степени вероятности зоны банкротства в зону высокой вероятности банкротства. По скорректированным показателям вероятность банкротства на начало и на конец периода оценивалась как высокая.
Расчет показателя Альтмана для оценки банкротства ОАО «Транснефть»
К счастью, ОАО «Транснефть» относится к предприятиям, акции которых котируются на бирже. По этому, для данного предприятия может быть рассчитан показатель Альтмана.
Z=1.2*X1+1.4*X2+3.3*X3+0.6*X4+X5
Ниже приведены дополнительные и расчетные данные для определения показателя Альтмана.
| Показатель | На начало периода | На конец периода |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс руб. | 45 377 240 | 48 750 575 |
| Биржевые котировки | ||
| Обыкн, тыс руб | 0,896 | 0,965 |
| Привелег, тыс. руб | 24,86 | 26,5 |
| X1-Оборотный капитал к сумме активов | 0,436576723 | 0,499778419 |
| X2-Нераспред. прибыль к сумме активов | 0,551230277 | 0,483233397 |
| X3-Операц. прибыль к сумме активов | 0,045658832 | 0,059091561 |
| X4-рын стоимость акций к задолженности | 1,175384312 | 0,885197989 |
| X5-Выручка к сумме активов | 0,786708162 | 0,864553219 |
| Z-счет | 2,938227348 | 2,866935021 |
Таким образом, Показатель находится вблизи верхней границы зоны неопределенности. В течение периода этот показатель несколько снизился. Однако, воспринимать эту оценку следует с оглядкой на то, что Альтман выводил коэффициенты путем расчета регрессии на данных американских предприятий. В России эти коэффициенты могут существенно отличаться.
Анализ активов ОАО «Транснефть» табличным способом
Для оценки активов табличным способом используется таблица следующего вида:
| Показатели | Абсолютные значения, тыс.руб. | Удельные веса, % | Изменения | Изменения | ||||
| на начало периода | на конец периода | на начало периода | на конец периода | в абсолют. выраже-нии, тыс. руб. | в удель-ном весе, % | Темп прирос-та,% | Струк-турные измене-ния, % | |
| 1. Внеоборотные активы | 46380967 | 50464413 | 56,34% | 50,02% | 4083446 | -6,32% | 8,80% | 22,00% |
| 1.1. Производственные | 1322246 | 1296134 | 1,61% | 1,28% | -26112 | -0,32% | -1,97% | -0,14% |
| 1.2. Незавершенное строительство | 11135031 | 13704973 | 13,53% | 13,58% | 2569942 | 0,06% | 23,08% | 13,84% |
| 1.3. Финансовые | 33685290 | 35240226 | 40,92% | 34,93% | 1554936 | -5,99% | 4,62% | 8,38% |
| 1.4. Прочие | 238400 | 223080 | 0,29% | 0,22% | -15320 | -0,07% | -6,43% | -0,08% |
| 2. Оборотные активы | 35938967 | 50419705 | 43,66% | 49,98% | 14480738 | 6,32% | 40,29% | 78,00% |
| 2.1 Производственное имущество | 7192210 | 8528978 | 8,74% | 8,45% | 1336768 | -0,28% | 18,59% | 7,20% |
| 2.2 Средства в расчетах | 17131889 | 18748967 | 20,81% | 18,58% | 1617078 | -2,23% | 9,44% | 8,71% |
| 2.3 Финансовое имущество | 11614868 | 23141760 | 14,11% | 22,94% | 11526892 | 8,83% | 99,24% | 62,09% |
| 2.4 Прочие | 0 | 0 | 0,00% | 0,00% | 0 | 0,00% | 0,00% | |
| Баланс по активам | 82319934 | 100884118 | 100,00% | 100,00% | 18564184 | 0,00% | 22,55% | 100,00% |
Другие материалы
Этапы приватизации государственной собственности и ее результаты В данной работе изложены актуальные вопросы экономических реформ в экономике России и промышленных предприятиях в частности в процессе разгосударствления и приватизации, а также состояние процесса преобразования форм собственности, преобр ...
Списание основных средств в связи с их полным износом В соответствии с пунктом 77 Методических указаний №91н, для определения целесообразности (пригодности) дальнейшего использования основных средств, а также для оформления документации при выбытии указанных объектов в организации приказом ру ...